保證金 = 你押在合約裡的錢；爆倉 = 保證金虧完；穿倉 = 虧到負數。新手不開合約都不需要懂。先在 幣安官網 做現貨熟悉。幣安官方APP 上合約頁面有相關欄位。切區參考 幣安app下載。下面講清。
保證金（Margin）
一句話
保證金 = 你為開合約倉位押在平臺的本金。
例子
10x 槓桿 BTC 多頭持倉 1000 USDT 名義價值:
- 保證金 = 100 USDT
- 這 100 USDT 是你的"賭注"
- 價格反向變動時這部分先虧
全倉 vs 逐倉
| 型別 | 描述 |
|---|---|
| 全倉 | 整個合約錢包都是這單的保證金 |
| 逐倉 | 只有指定的本金作保證金 |
新手如果非要開合約 用逐倉，虧只虧那一點本金，不會虧到全部。
爆倉（Liquidation）
一句話
爆倉 = 保證金虧完，系統強制平倉，本金歸零。
何時觸發
價格反向變動到"維持保證金率"以下時:
- 維持保證金率約 0.5-1%
- 10x 槓桿約跌 10% 觸發
- 100x 槓桿約跌 1% 觸發
爆倉後果
- 保證金歸零
- 平倉
- 你失去這筆本金
如果你逐倉，只損失這一單。如果你全倉，整個合約錢包歸零。
爆倉不是幣安"扣錢"
爆倉是市場決定的:
- 價格跌
- 你保證金不夠維持
- 系統強平賣出
- 賣出的錢抵掉你的"借出"
- 剩 0
幣安沒有動你的錢，是市場動。
穿倉（Bankruptcy）
一句話
穿倉 = 虧到超過保證金，理論上"倒欠"平臺。
何時發生
極端行情下:
- 價格瞬間大跌（如 10 分鐘跌 30%）
- 平臺來不及平倉
- 當強平觸發時已經虧超過本金
穿倉的處理
幣安有"風險準備金":
- 平臺積累的資金池
- 用來賠償穿倉損失
- 大部分情況下使用者不需要倒貼
但某些極端情況下幣安會啟動"自動減倉"（ADL）機制:
- 強制平掉對手方的盈利倉位
- 讓市場快速回歸
- 你可能被隨機減倉
三者關係
| 概念 | 程度 |
|---|---|
| 保證金 | 你押的錢 |
| 爆倉 | 押的錢虧完 |
| 穿倉 | 虧超過押的錢 |
維持保證金率
公式:
維持保證金率 = 維持保證金 / 倉位價值
幣安各幣種各槓桿下都不一樣:
| 幣 | 槓桿 | 維持保證金率 |
|---|---|---|
| BTC | 10x | 0.5% |
| BTC | 50x | 1% |
| BTC | 100x | 1.5% |
| ETH | 10x | 0.6% |
率越高，距離爆倉越遠。
強平價格
合約頁面會顯示"預計強平價":
- 多頭持倉: 強平價低於當前價
- 空頭持倉: 強平價高於當前價
價格觸及強平價 → 爆倉。
新手必看強平價，確認距離當前價多少:
- 距離 < 5%: 極度危險
- 5-10%: 高風險
- 10-30%: 中風險
-
30%: 相對安全
怎麼避免爆倉
| 操作 | 價值 |
|---|---|
| 用低槓桿 (3-5x) | 距離強平遠 |
| 設止損 | 主動平倉 |
| 倉位別太大 | 分散 |
| 不要滿倉 | 留餘地 |
| 不在新聞釋出時持倉 | 突發不可控 |
| 不在睡覺時持高槓杆 | 醒來可能爆 |
一個真實"爆倉"過程
- BTC 70000，你 10x 多頭 1000 USDT 保證金
- 倉位 10000 USDT，強平價約 63000
- 持倉中
- 突發新聞，BTC 跌 5 分鐘到 62500
- 強平價 63000 觸發
- 系統市價賣出
- 實際成交 62800
- 你保證金 1000 USDT 歸零
- 你賬戶合約錢包還剩其他 USDT
- 這單結束
一些 ADL 機制
幣安"自動減倉"（Auto-Deleveraging, ADL）:
- 在鉅虧方穿倉時
- 強制減倉盈利方
- 維護市場平衡
新手如果在牛市持空頭大賺:
- 偶爾會被 ADL
- 強制平倉你的盈利
- 價格仍然朝你方向，但你已經平了
很罕見。但要知道有這種事。
現貨裡有保證金嗎
現貨沒有保證金概念，你買多少就持多少。
槓桿現貨有"保證金"概念，但不會"爆倉"那麼快（最高 10x）。
防爆倉和防穿倉
新手最重要的兩條:
- 不開高槓杆：5x 以下
- 設止損：主動平倉在保證金虧完之前
做到這兩條 99% 不會爆倉。
心理預期
新手開合約第一年:
- 80% 會爆倉至少 1 次
- 50% 會爆倉多次
- 30% 會失去全部本金
- 10% 會借錢補倉
- 5% 長期下來勉強保本
- 1% 持續盈利
95% 的合約新手都是輸家。
新手最好的策略：根本不開合約。
常見問題 FAQ
Q：爆倉後能立刻再開倉嗎？
A：可以（如果合約錢包還有錢）。但建議冷靜一下。
Q：穿倉後我會被起訴嗎？
A：99.9% 不會。幣安風險準備金會賠償。
Q：現貨持倉最多虧多少？
A：本金歸零（幣歸零）。不會倒欠。
Q：槓桿現貨會爆倉嗎？
A：會，但比合約慢。最高 10x，相對溫和。
延伸閱讀
- 槓桿是什麼：基礎
- 資金費率是什麼：合約成本
- 現貨是什麼：避免爆倉的選擇